Een belangrijke vraag voor iedere ondernemer die eraan denkt om zijn of haar bedrijf te verkopen is: aan wie wil je verkopen? In een eerder artikel bespraken we vijf verschillende soorten kopers, elk met unieke kenmerken en eigenschappen. Eén belangrijke categorie is de private equity (PE) investeerder; dit type investeerder koopt een onderneming met de intentie het doorgaans na vijf tot zeven jaar weer te verkopen, met als doel om zoveel mogelijk rendement te behalen.
De Bedrijvendokter
Deze investeerders richten zich op slecht presterende, maar levensvatbare bedrijven. Door slimme kostenbesparingen en verbeteringen in de bedrijfsvoering weet de Bedrijvendokter deze bedrijven, die vaak voor lage prijzen overgenomen kunnen worden, te transformeren en winstgevend te maken, wat tot hoge rendementen leidt.
De Kralenrijger
Kralenrijgers hanteren een zogeheten ‘buy and build’-strategie. Door binnen een sector meerdere bedrijven op te kopen en te bundelen, kunnen schaalvoordelen en synergiën worden gerealiseerd, wat leidt tot kostenbesparingen en daardoor meer rendement. Daarnaast biedt het opkopen en bundelen van bedrijven ruimte voor ‘multiple arbitrage’. Multiple arbitrage in private equity is een krachtige strategie waarbij de waarde van een bedrijf wordt verhoogd door te profiteren van verschillende waarderingsmultiples bij aankoop en verkoop. Dit proces omvat vaak het overnemen van een bedrijf met een lagere multiple, het toevoegen van waarde door middel van strategische acquisities, operationele verbeteringen of synergiën, en het vervolgens verkopen tegen een hogere multiple. Deze methode kan aanzienlijke winsten opleveren voor PE-investeerders zonder dat er noodzaak is voor fundamentele veranderingen in de bedrijfsvoering.
De Specialist
Deze investeerders focussen zich op één specifieke sector, met als motto: “Beter in één ding heel goed zijn dan in meerdere dingen redelijk.” De specialist heeft diepgaande kennis van de markt en speelt in op nichekansen.
De Stayer
De Stayer investeert voor de lange termijn, in tegenstelling tot de traditionele PE-strategie van een verkoop binnen vijf tot zeven jaar. Vaak werkt de Stayer met familiekapitaal, wat de flexibiliteit biedt om investeringen langer aan te houden zonder snelle rendementen te hoeven realiseren.
De Coach
Deze investeerder biedt bedrijven ondersteuning als een ‘coach’, zonder de rol van bestuurder op zich te nemen. De Coach geeft strategische adviezen, bijvoorbeeld bij overnames of bedrijfsoptimalisatie, maar neemt geen operationele beslissingen.
De Nieuwkomer
Nieuwkomers zijn vaak voormalig medewerkers van grotere PE-partijen die hun eigen weg zijn ingeslagen. Hoewel de Nieuwkomer zijn of haar ervaring wil verzilveren in een eigen onderneming, blijkt het in de praktijk vaak moeilijker om succesvol te zijn zonder de steun van gevestigde netwerken.
De Mega-investeerder
Dit zijn de ‘grote jongens’ binnen de PE-wereld, zoals Blackstone, dat onlangs de grens van $ 1 biljoen in beheer overschreed (Nederlandse economie = ± € 1 biljoen). Met enorme bedragen onder beheer verdienen deze investeerders al veel aan de jaarlijkse beheervergoeding van 2%. Voor het MKB toont de Mega-investeerder doorgaans weinig interesse.
Conclusie
De verschillen tussen PE-investeerders zijn groot, variërend van strategieën tot sectoren waarin ze actief zijn. Welke investeerder het beste bij u past, hangt af van uw eigen ambities en de behoeften van uw bedrijf. Bent u op zoek naar een strategische partner voor advies, of zoekt u vooral een kapitaalinjectie? Bij BrightOrange helpen we u de perfecte match te vinden met de juiste investeerder. Neem gerust contact met ons op voor een vrijblijvend gesprek.